热缩带厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
热缩带厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

创新不足中国投行需加大发展步伐

发布时间:2021-01-20 05:35:32 阅读: 来源:热缩带厂家

华尔街5大投行已被集体“消灭”,中国投行业该怎样发展?10月21日,中金公司董事总经理、投资银行业务委员会副主席贝多广,与著名经济学家向松祚、银河证券金融研究所所长腾泰就此问题进行了深入研讨。

专家们的共同看法是,美国的投行业在此次金融危机中的确遭受重创,可以视作“被集体消灭”,但是投行的工作,不管是IPO、并购还是风险投资等还将继续。而中国的投行业由于创新严重不足,监管过于严格,还面临着如何进一步加大步伐发展的问题。

贝多广表示,美国的投资银行从上世纪90年代后期起,不再进行资本金的竞争,而是转向创新产品、衍生品的开发。投行开始广泛使用杠杆,放大产品杠杆率,而且无人监管。投资行为越来越短期化,往往是做成一笔生意赚一笔钱,最终这种极端的方式导致自己被高杠杆和衍生品所打倒。

向松祚提供了一组数据:雷曼兄弟的资产比资本金放大了34倍,德意志银行是64倍,中国平安投资的富通公司是37倍,英国巴克莱银行是57倍。根据统计,雷曼兄弟的资本金只有200亿美金,但是在2007年时其资产估值是6700亿美元,也就是说当雷曼兄弟的资产损失了几十分之一后,公司就要进行拨备,但资本金远远无法补充资产缩水的损失。另外,投资银行发展太过迅速,很多高管无法熟知庞大的公司到底有哪些业务,而一旦危机在其中的行业中爆发,后果就会非常严重。

“美国的投行是创新过度,缺乏监管,而中国的投行则是创新不足,监管过度。”身为券商人士,腾泰表示中国的投行面临着与美国完全不同的境地。

腾泰说,美国投行资本金的每一块钱都对应着风险和利润,而中国投行的发展却和资本金没有多大关系。“40亿注册资本的公司和400亿注册资本的公司业务利润也许不差多少”。银河证券2007年盈利130亿元,但和它的70亿注册资本没有任何关系,因为多是靠营业部赚的钱。

腾泰表示,中国的投行业还处于起步阶段,“杠杆率连1倍都不到,只有0.1或者0.2倍”。现在需要做的就是适度的发展和壮大,而不能因噎废食,看到人家的危机就断了自己强大的念头。向松祚则认为,中国在发展投行模式时,应该从美国投行倒闭的内因上进行反思,对金融衍生品的创新设定限度。另外就是投行先不要想赚那么多钱,短期行为减少才能保证行业持久发展。

欢乐麻将欢乐豆怎么刷

下载联众象棋大厅

挂机吧主公